Irland mehr, Griechenland wenig: Die Zinsen für die Kredite sind hoch. Aber wenn die geplante Euro-Anleihe eingeführt, zahlt Deutschland mehr Zinsen.

Wem würden Sie eher ihr Geld leihen, Irland oder Deutschland? Bei Menschen mit Sicherheitsbedürfnis dürfte die Wahl auf Deutschland fallen. Deutschland ist kreditwürdiger als Irland.

Das sehen die Finanzmärkte auch so. Dort drückt man die Furcht der Kreditgeber in höheren Zinsen aus. Irland muss für zehnjährigen Kredit über 8 Prozent bezahlen und Deutschland für dieselbe Laufzeit nur knapp 3 Prozent. Diese Zinssätze wären in Ordnung, wenn Irland sie bezahlen könnte. Doch der irische Staat kann nicht mehr - genauso wenig wie Griechenland und Portugal. Die Reputation der Europäischen Union soll die Bonität der Pleite-Kandidaten verbessern.
Grundsätzlich gilt: Bei einem einheitlichen Zinssatz haben die finanziell angeschlagenen Staaten weniger Anreiz zu sparen. Erst hohe Zinsen üben den notwendigen Druck aus.. Der Hintergrund: Die 16 Euro-Länder verfügen über eine gemeinsame Währung und einen gemeinsamen Leitzins, aber nicht über eine gemeinsame Steuer- und Haushaltspolitik.